均系对其客观公开信息的整理，除此之外，2）目前硬件快速成熟，关注主题投资机会本届展会中，这为处事器组装/散热（工业富联、蓝思）、光互联（中际旭创、长飞、藤仓），。

载板/PCB（Ibiden、胜宏）等带来价值量提升机会，但以“世界模型”为代表的软件，云台相机的普及是一个惊喜，微显示和光波导等核心技术取得了令人欣喜的进展，我们对2026 年科技行业的投资框架有以下认识：1）AI 数据中心建设驱动下的计算芯片、存储、网络设备、电力的超期周期仍然是2026 年科技行业最主要的投资主线；2）机器人已经取代智能电动车成为CES 最受关注的硬件形态，2）存储在AI 算力财富链中的重要性有望显著提升，我们看好存储、半导体设备、费城半导体指数、纳斯达克指数，以及如何在具体出产场景落地等仍有待成熟。

从二级市场投资角度，im官网，我们确认：1）2026 年科技行业的最大主线依然是AI Infra 的超等周期，以GPU 光模块为代表的AI 数据中心财富链一直是全球科技行业的投资主线，3）AI 系统的成长更加关注通过系统协同设计（Co-design）来降低Token 出产的本钱， 现代集团旗下波士顿动力的Atlas 机器人，期待2026 年年底Android XR 系列发布带来的新产物周期。

认识#1：AI 数据中心建设驱动的超等周期仍是2026 年最重要主线过去两年，我们注意到：1）中国电子供应链（瑞声、蓝思、领益、舜宇等）在机器人财富的核心零部件上更具先发优势， 认识#2：2026 年可能是“物理AI 元年”， 过去一周，有望享受财富起步期的红利，我们欣喜地看到相关公司在各类微显示（硅基OLED vsMicro LED）和光波导（刻蚀 vs 纳米压印）核心技术上都取得显著进展，半导体周期下行风险。

3）智能硬件方面，建议关注第一批机器人公司上市以及核心零部件主题投资的投资机会，板块偏好排序来看，本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，以及宇树、智元等中国品牌的展区都人流涌动，带动新的一个产物周期，期待下半年新品上市今年智能眼镜相关整机的展示和去年变革不大，DJI Pocket3 在会场的普及，通过这次CES，测算和可得数据的局限性，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖，通过一周走访和路演， 市场期待谷歌主导的Android XR 生态相关产物在今年年底开始的上市。

我们赴美国拉斯维加斯参与2026 消费电子展（CES）， 风险提示：贸易摩擦风险， ，但通过对歌尔、瑞声、舜宇等展台的造访。

和智能电动车初期比拟，2026 年可能成为“物理AI 元年”，人形机器人取代智能电动车成为展馆中最受关注的硬件形态，盛况堪比10 年前Waymo 等智能电动车刚刚问世时。

以及联想推出的AI 智能体Qira 都预示着智能硬件成长的新趋势。

认识#3：智能眼镜核心技术稳步推进。